民生银行净息差及存贷款增长均表现疲软,去年净息差按年下跌23个基点,今年首季更跌41个基点,主要归因于民生银行对高回报非标准化债务资产进行处置,以及期内调整其客户群和业务结构等。
考虑到上半年疫情影响以及房地产行业持续面对流动性困难,大和认为民生银行的资产质量仍然面临压力,维持“持有”评级,并将目标价由5.6港元下调至2.65港元。