当马斯克的星链用户突破800万，当蓝箭航天的朱雀三号火箭一飞冲天，商业航天的时钟被拨快了。


在国家航天局最新三年行动计划的映照下，中国正从一个航天大国向商业航天强国进行前所未有的加速跑。

“我国商业航天市场规模由2015年的0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，期间年均复合增长约22%。”

2025年下半年，中国商业航天产业迎来了政策、技术和市场的三重共振。国家航天局近日印发的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确提出到2027年要基本实现商业航天高质量发展。

与之相呼应的是，蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭刚刚完成了首飞。


顶层设计：政策“四梁八柱”全面建成

政策正在成为商业航天最强劲的催化剂。国家层面的三年行动计划，正在构建商业航天发展的“四梁八柱”。

《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》的发布，标志着我国商业航天发展进入了全新的阶段。这一计划明确指出了未来三年的发展目标：到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大。

在具体的支持措施上，行动计划涵盖了从增强创新动能到推动产业发展壮大的全方位布局。商业航天领域的技术创新得到特别关注，民用航天科研计划和基础科研课题将向商业航天主体开放，支持新概念、新产品、低成本等先进技术研发。

在资源利用方面，行动计划提出将有序开放国家科研试验设施，统筹布局地面站、频率等基础设施资源，并完善商业卫星在轨测运控支持机制，这些措施将有效降低商业航天企业的研发与运营门槛。

产业壮大方面，将通过优化产业结构、引导地方政府差异化发展、扩大政府采购商业航天产品和服务、设立国家商业航天发展基金等一系列举措，培育具有国际竞争力的商业航天产业集群，带动全产业链发展。


核心突破：“降本增效”成为技术攻关主旋律

商业航天要实现规模化发展，成本是必须攻克的难关。“降本增效”已成为行业竞争的核心焦点。

可重复使用火箭技术被视为降低发射成本的关键。目前，SpaceX公司在可回收火箭和可重复使用方面处于领先地位。我国正在这一领域奋起直追。民营火箭企业蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭已完成首飞，虽然一子级火箭回收未获成功，但实现了国内入轨级运载火箭一子级回收的首次尝试。

另一项技术突破同样引人注目。2025年4月，中国航空制造技术研究院在模拟微重力环境下成功实现冷阴极电子枪“太空级”3D打印技术突破，攻克了长期依赖国外垄断的太空金属增材制造难题。该技术使钛合金结构件的成形精度达到0.1毫米级，设备体积仅为地面同类产品的四分之一，单次任务可节省约2300万元。

这些技术突破正在逐步破解产业瓶颈。随着可回收火箭迈向成熟，太空运力的产能瓶颈和高昂的发射服务费用预计得到明显优化，卫星互联网等大型星座的建设有望提速。


市场供需：发射缺口巨大，星座建设提速

中国星网与千帆星座加速组网，带来了巨大的卫星发射需求。据数据显示，2023年我国商业发射26次，占全年发射总量的38.8%；2024年商业发射33次，占比提升至48.5%。

虽然发射频次快速上升，但现有运力仍远不能满足未来需求。据相关测算，我国商业星座组网年均发射需求可能超过1000颗，而现有运力仅能满足百级别需求，巨大缺口成为民营火箭公司面临的刚性市场机遇。

按照商业航天行动计划，未来国家将进一步推进产业结构优化，重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景。这意味着更多市场主体将参与到商业航天的发展中，进一步扩大市场容量。


投资逻辑：从大国叙事到商业闭环

随着政策、技术、市场的三重驱动，商业航天正在从“大国叙事”转向“商业闭环”。华西证券研报判断，2025年为中国商业航天全面爆发的“分水岭”，预计2026-2028年将进入加速期。

从产业链角度来看，商业航天上游是火箭制造、卫星制造及相关配套设备；中游为卫星发射、地面设备制造和卫星运营；下游为终端应用及服务市场。

值得注意的是，“太空算力”（在轨AI/边缘算力）正成为商业航天长期稳定的新变现路径。据预测，若按25%的年化增速估算，2030年我国商业航天市场规模有望逼近10万亿元。太空算力优势明显：将数据中心部署于轨道可实现“看与算同在”，可在轨完成数据预处理与AI推理，显著提升时效性与数据利用率。

在投融资方面，国家已明确提出引导培育耐心资本。完善商业航天发展投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台。


相关上市公司梳理

在商业航天产业链中，多家上市公司已深度布局，成为产业发展的重要参与者。

在卫星制造领域，中国卫星作为专业的小卫星研制生产企业，在卫星平台方面具备核心能力；航天电子则在航天电子基础产品、卫星导航与通信产品方面有深厚积累。

在火箭发射与配套环节，航天动力专注于航天技术应用产业，涉及航天液体动力技术转化应用；铂力特作为金属增材制造技术的领先者，其3D打印技术是火箭发动机等复杂构件降本增效的核心工艺。

在特种材料方面，斯瑞新材的高性能铜合金材料应用于航天发动机部件；银邦股份的铝基复合材料也可应用于航天领域。

卫星载荷与关键部件领域，臻镭科技专注于射频芯片及微系统，产品可应用于卫星通信；国博电子的有源相控阵T/R组件技术是卫星通信载荷的关键。

在地面设备与测试环节，陕西华达的电连接器产品广泛应用于航天领域；西测测试提供全面的环境与可靠性试验服务，保障航天产品质量。

在应用服务端，中国卫通是我国主要的卫星通信运营服务商；中科星图和航天宏图则专注于空天信息应用，提供地理信息与遥感应用服务。


挑战犹存：技术、商业与规则三重考验

尽管商业航天发展势头迅猛，但产业仍面临技术成本、商业闭环、规则框架三大核心挑战。

在技术层面，可重复使用火箭技术未达稳定商用水平、大运力火箭研发与工程化尚在攻坚、卫星批产能力与设计寿命有待提升，导致单次发射成本与卫星单星成本居高不下。

商业模式方面，产业下游缺乏规模化的高黏性商业应用，难以反哺上游的巨大投入。同时，国内在频率资源分配、发射审批效率、太空交通管理等方面的规则有待优化。

有行业人士表示，国际规则话语权与技术标准体系也亟待加强，以适应产业高速发展的需要。值得期待的是，国家航天法立法推进、商业航天司的设立等举措，有望进一步为产业发展营造更优环境。

商业航天的未来已清晰可见。12月18日，商业航天板块在股市上再度走强。

明年1月，第三届北京商业航天产业高质量发展大会暨2026北京国际商业航天展览会将举行。

随着可重复使用火箭实现商业化，卫星批量化生产线投入使用，太空数据开始服务于智慧城市、应急管理和农业生产，我们或许才能真正理解今天所处“前夜”的全部含义。

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