摩根大通资深专家解释了区块链将如何终结商业银行
2020-10-26 21:20 文章来自:福布斯中国 收藏(0) 阅读(1784) 评论(0)

文/Michael del Castillo & Steven Ehrlich

尽管比特币持有者和加密货币发烧友试图否认这一点,但在许多投资者眼中,引入传统金融的转换者是使该行业合法化和宣传该行业的最佳方式。

CoinShares执行董事长丹尼尔马斯特斯 (Daniel Masters) 是最早迈出这一步的高管之一。他曾在摩根大通等公司担任大宗商品交易员,职业生涯漫长而辉煌。在全球金融危机后,大宗商品超级周期结束后,他偶然发现了比特币。马斯特斯立即看到了比特币和区块链的潜力,他意识到自己作为技术专家和大宗商品交易员的背景非常适合他成为这个新行业面向个人和机构投资者的大使。

与此同时,通过建立他的加密货币投资管理公司,他能够展望这个行业的未来,看到未来的发展,以及加密货币起义者和根深蒂固的金融巨头之间即将发生的冲突。《福布斯》与马斯特斯坐下来谈谈他对这个行业未来的看法。

摘自《福布斯》加密资产和区块链顾问。

《福布斯》: 让我们来讨论一下你众所周知的比特币转换时刻。你第一次听说比特币是什么时候? 你的反应是什么?

丹尼尔马斯特斯: 在我发现比特币之前,我正在完成一个非常高调和成功的大宗商品行业的职业生涯。我从壳牌石油(Shell Oil)开始工作,在所罗门兄弟(Salomon Brothers)工作过,后来转到摩根大通,并在1999年独立经营,管理了两家大型对冲基金(一家是自行决定的,另一家是论点驱动的)。我们的基本论点是,中国即将消费大量大宗商品,而我们希望是机会主义的。当时,油价为每桶10美元,铜价为每磅2美元,金价约为每盎司1,300美元,随着我们进入大宗商品超级周期,这些价格在随后的几年里都出现了上涨。然而,到了2012年,我发现自己摸不着头脑,不知道下一步该怎么办。大宗商品的繁荣已经结束——油价不会再涨1,000%至1,000美元,波动性开始下降,而定性宽松为风险资产提供了安全网。

后来有一天,我坐在自己的办公桌前,看CNBC的电视节目,看到屏幕上有一张比特币的价格表。我仔细研究了它,就像医生看核磁共振一样,我想这是一张充满活力的图表。价格从几分之一美分涨到了大约15美元。对于大宗商品交易员来说,这种波动会敲响警钟,货币信号会在你眼前闪现。

我开始尽我所能地进行研究,用自己的钱通过一家中国农业银行注入Mt. Gox,购买了价值1万美元的比特币,甚至把自己锁在一个房间里两天,解决了比特币区块链的一个区块。通过这样做,我发现比特币本质上是一个没有复制/粘贴功能的互联网版本。这一点非常重要。

《福布斯》: 你在比特币领域的第一次商业冒险是什么?

马斯特斯: 我不是计算机科学家,我也不打算创建自己的加密货币,但我想进行一次冒险。也就是说,这并不容易。首先,阐明比特币的投资主题将比阐明大宗商品的投资主题困难得多。其次,在这段时间内,该行业有很多骗局,这引发了更多的怀疑。

面对这些挑战,我不想让客户对他们投资的信托框架产生任何怀疑。因此,我选择了一个完全受监管的结构,它花了两年时间才建成。我与一位受监管的托管人、管理人、银行、法律顾问和审计师合作。所有这些工作消除了我们周围所有的问号,投资者只需要担心价格风险。

《福布斯》: CoinShares是如何组织的?

马斯特斯:最上面,你有一个控股公司,CoinShares国际有限公司。它包含三样东西: 我们在运营公司CoinShares Holdings的权益; 与野村证券(Nomura)和Ledger合作的受监管托管业务Komainu; 它持有我们的风险投资组合,这些投资组合来源于我们自己的资本。向下一级是CoinShares Holdings Limited,它有两条主线,首先是我们的交易业务CoinShares Holdings Capital Markets,今年的营业额达到45亿美元。第二家公司是CoinShares Jersey Limited,我们在那里持有与一切开始时相同的投资和基金服务营业执照。最后,我们还有一家总部设在斯德哥尔摩的名为XBT Provider的公司,它是我们的交易所交易票据的发行方,这些票据追踪以欧元和克朗计价的比特币、以太币、莱特币和XRP。

《福布斯》: 看到你们的业务已经扩展到支持行业内各种基础设施和交易服务,这很有趣。《福布斯》对数字资产类别的未来非常感兴趣,其中包括但不限于加密货币。你认为这个行业在未来几年将走向何方?

马斯特斯: 我认为你说到点子上了。我的工作就是思考三年后世界将会是什么样子,并对我的企业进行改造以适应未来的情况。以央行数字货币(CBDC)为例。各国央行发行自己的数字货币有一些非常令人信服的理由。例如,您不必亲自接触或移动它,您可以处理黑市和腐败,并提供实时会计。最重要的是,如果你从系统中取出现金,你就可以执行负利率。届时将有八种央行货币面世,包括两种几乎在中国和巴哈马盛行的货币,其中一种明显比另一种更为重要。

《福布斯》: 你认为央行数字货币会在决定未来的世界储备货币中加剧这场战争吗?

马斯特斯: 在央行数字货币的世界里有一种有趣的动态。中国的数字货币将是强大的,美国将被迫做出反应。它可能以数字美元或贸易战的形式出现。

《福布斯》: 您认为这种向央行数字货币发展的趋势将对传统金融基础设施产生怎样的影响?

马斯特斯: 央行数字货币最有趣的方面是,它们将对商业银行和整个金融系统产生影响。如今,中央银行向大通银行和美国银行等一系列商业银行发行货币。这些银行做两件事——创造产品和服务,比如抵押贷款,以及与终端用户打交道。我认为我们正在进入一个新的模式,中央银行发行央行数字货币,商业银行不复存在,服务层被疯狂的新兴公司所占据,比如Compound Finance,Uniswap, SushiSwap,还有正在进行分布式,分散化金融的人。最后一个有趣的层面是谁真正面对消费者。你可以看到有多个选择。Coinbase想要接触到所有的用户,Binance也一样,虽然可能不在美国。你已经有了像Blockchain.com这样的钱包基础设施,它们已经有了5,000万个未偿付的钱包。

即便如此,你也可以找到现任者。三星现在正在将芯片植入手机,使其本质上成为硬件钱包。亚马逊可能会推出一款数字钱包。谁拥有最底层的那一层是关键。

《福布斯》: 不用我说,讨论或预测商业银行的灭亡是一种强有力的声明。你能详述一下你的想法吗?

马斯特斯: 我认为旧世界是混乱的,因为资产的细分比数字世界要麻烦得多。股票的情况有时会好转,但黄金和房地产并不是真的可以分拆的。所以它是混乱的,中间调解过度。你买了一只交易所交易基金; 我可以在你和你的资产之间给你12个服务提供商,这不是真的必要。旧世界也是高度集中的,这抑制了创新,因为你不能进入这堵墙,改变任何事情。

资本、人才乃至监管观念的新世界正在发生迁移。例如,人们不必再担心每一笔比特币交易都在助长某种恐怖活动,事实并非如此。这种迁移开始缓慢,但现在发生得更快。我们要去的地方将是一切事物的标记化,当中央银行弄明白这一点时,它将被催化。欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德(Christine Lagard)在她的首次演讲中,花了15分钟的时间谈论稳定币。如果每个人都有一个数字钱包,并且没有得到任何支持的央行数字货币是礼节需要的,那么突然之间比特币看起来就很棒了。它将扮演黄金在遗产资金中所扮演的角色,而所有其他数字资产将会到位。中间层——服务层——将变得更加自动化、技术化和民主化,而端点层将成为一场真正的战斗。

《福布斯》: 你认为你所做的是与商业银行直接竞争吗?

马斯特斯: 在这一点上这样说,我想我是在恭维自己。但实际上,当我看到一些常规的事情时,比如去中心化的点对点贷款者Compound Finance管理着十亿美元的资产,你必须要注意。有那么多杰出的创新正在发生。如今,借贷可以透明地、远程地、在链上以自我管理的方式进行。这比和花旗集团合作要好得多。这意味着什么。这就是Netflix和Blockbuster的关系,只是Blockbuster还没有弄清楚Netflix在做什么。

译 Stephen 校 李永强