高盛：新型肺炎的爆发拖累增长维持金融壹账通中性评级

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2020-04-20 09:59 文章来自：IFTNews 收藏(0) 评论(0)

高盛研报金融壹账通

高盛最新研报表示，预计新冠肺炎将对金融壹账通(OCFT.US)的近期基本面造成压力，因此将2020E / 21E / 22E预期收入调低8％/ 4％/ 2％。

高盛认为，金融壹账通的IFRS净利润率在2020E / 21E / 22E期间下降了29.6ppts / 9.2ppts / 4.4ppts，主要是由于运营杠杆的增长缓慢，而金融壹账通的长期收入和国际财务报告准则（IFRS）下的运营利润率（为33％）基本上保持不变，且维持对自由现金流（FCF）在2023年实现正增长的预期。

因此，高盛仍基于5％的终端增长率和15％的加权平均资本成本(WACC)来将基于现金折现率（DCF）模型的12个月目标价格下调8％至12.2美元，并维持中性评级。